Фондовый рынок начал восстанавливаться после падения

Из-за резкого обострения ситуации на востоке Украины и признания Россией независимости самопровозглашенных Донецкой и Луганской народных республик (ДНР и ЛНР) 22 февраля инвесторы продолжали распродавать активы — с утра индекс Мосбиржи терял более 8%, РТС — 10%. Но уже к вечеру рынок отыграл падение и начал постепенно восстанавливаться: индексы Мосбиржи и РТС в 18:40 мск росли на 1,4−2%. Сейчас индекс Мосбиржи находится на уровне чуть выше 3100 пунктов, РТС — 1200 пунктов.

21 февраля стало худшим днем для российского фондового рынка за последние шесть лет: индексы Мосбиржи и РТС потеряли более 10% цены, доллар пробил отметку в 80 ₽, а евро — 90 ₽.

Со своих октябрьских максимумов индекс Мосбиржи потерял в цене 30%, РТС — 37%.

«Ведомости» спросили аналитиков, как долго рынок будет восстанавливаться и что стоит покупать на падении.

После признания Россией независимости ДНР и ЛНР основной вопрос для инвесторов — каким будет санкционный пакет и его экономические последствия.

Судя по введенным Великобританией санкциям против Промсвязьбанка, банка «Россия», «Индустриального сберегательного банка», «Черноморского банка реконструкции и развития» и Генбанка, Запад пока не готов вводить санкции против крупнейших финансовых институтов, говорит начальник управления анализа рынков «Открытие инвестиций» Антон Затолокин. Ранее агентство Bloomberg сообщило, что ЕС готовит санкции против ВЭБ. РФ, Промсвязьбанка и банка «Россия». На этих новостях акции Сбербанка выросли на 3,5%, ВТБ — на 2,12%.

Американский список может быть шире, но не кардинально, считает аналитик. А решимость России не допускать массового кровопролития в Донбассе говорит о том, что повода для введения «термоядерных» санкций, с большой вероятностью, не возникнет, резюмирует Затолокин.

Сейчас ситуация в той или иной степени всех устраивает, а РТС под 1200 пунктов учитывает основные риски санкций, говорит руководитель отдела торговли акциями «Атона» Элбек Далимов: рынок уже все учел в цене.

Несмотря на рост цен на нефть (почти до $100 за Brent), давление на рубль сохраняется и может усилиться в ближайшие дни, пишут аналитики «Тинькофф инвестиций». Курс доллара вернется в диапазоне 73−76 ₽/$ по мере деэскалации конфликта, полагают эксперты, но этот процесс может занять довольно много времени.

Западные страны хотят иметь возможность сохранить в запасе опцию жестких санкций, считает руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая. По ее словам, это может быть закрытие валютных коррсчетов крупнейших российских банков, блокирующие санкции против крупнейших банков, компаний и бизнесменов, полный запрет американским гражданам на владение российским госдолгом, запрет технологического экспорта в Россию товаров из США и ЕС, ограничения экспорта российских нефтегазовых товаров. Отключение от SWIFT и ограничение экспорта энергоресурсов в Европу, вероятно, будет рассматриваться в последнюю очередь, поскольку эти меры нанесут слишком серьезный урон западным экономикам, особенно европейской, считает она.

Средняя коррекция на российском рынке за 25 лет истории по индексу Мосбиржи длится девять месяцев, говорит Затолокин.

При отсутствии эскалации в отношениях России и Запада можно рассчитывать на рост до 3900−4000 пунктов по индексу Мосбиржи до конца года, считает он.

Далимов из «Атона» настроен менее оптимистично, по его мнению, процесс восстановления может занять год, два или даже три. Россия всегда — и до текущих событий, и после — будет иметь некий дисконт по отношению к другим EM-рынкам и западным экономикам. Но РТС сейчас 1200 пунктов, продолжает эксперт, при этом нефть торгуется вблизи $100, а цены на металлы и другую продукцию тоже «в космосе», поэтому у индекса есть шанс восстановиться до 1400−1500 пунктов до конца года с учетом дивидендов. Но при условии, продолжает Далимов, что дальнейшей эскалации не будет, а санкции не будут жесткими: в таком случае волатильно, но рынок будет восстанавливаться.

В 2014—2016 гг. рынки восстанавливались медленно, потому что инвесторам надо было осознать, что введенные санкции оказались не такими страшными, говорит директор по инвестициям «БКС Мир инвестиций» Михаил Кузин. Плюс тогда было падение нефти и курса рубля: Brent за 2014 г. подешевела на 48%, а курс рубля потерял 58% своей стоимости по отношению к доллару. Сейчас инвесторы знают, что любых санкций бояться не надо, надо смотреть на их смысл, продолжает эксперт. По мнению Кузина, текущая конфигурация ожиданий по санкциям благоприятствует быстрому восстановлению рынка, которое может занять несколько месяцев, но не лет.

Если Россия не начнет активных военных действий, инвесторы перестанут паниковать, говорится в комментарии аналитиков «Тинькофф инвестиций». В таком случае российские рынки акций и облигаций стабилизируются довольно быстро — распродажи прекратятся на горизонте месяца. При отсутствии явного вторжения и жестких санкций рынки могут начать постепенное восстановление на горизонте полугода. Но если Россия выведет свои войска за пределы ЛНР и ДНР, у западных стран будут развязаны руки и появится возможность для принятия жесткого пакета санкций, который обсуждался последние два месяца, пишут аналитики компании. Российский рынок будет испытывать давление в течение минимум года — зарубежные инвесторы могут начать возвращаться на рынок только после того, как станет понятен реальный масштаб влияния санкций на российскую экономику и появится определенность.

К концу недели рынок может стабилизироваться, когда прояснится вопрос с санкциями и спадет неопределенность на какое-то время, считает руководитель отдела анализа акций ФГ «Финам» Наталья Малых. Хотя на возврат к историческим максимумам рассчитывать не стоит, полагает эксперт: геополитика будет создавать навес над акциями еще долго, и торговля в «боковике» выглядит вполне рабочим вариантом для активных инвесторов.

Категория: Экономика

Добавил: Admin

Дата публикации: 22.02.2022

Последнее редактирование: 22.02.2022

Просмотров: 45 | Рейтинг: 5.0/1
Всего комментариев: 0
Обсуждение материала:
Комментариев: 0
avatar